Michael Pettis: Rock alternativo y finanzas chinas | Economía y negocios

El economista Michael Pettis, uno de los principales expertos financieros de China, toma un repelente de mosquitos y se lo aplica generosamente en las piernas. A esta hora de la tarde y en esta época del año, en su patio de Pekín, una persona podría acabar rodeada de mosquitos. Pettis, de 65 años, vive en China desde hace 20 años, y vive en una calle a un paso de la Ciudad Prohibida en la conocida como Ciudad Prohibida. siheyuanEs una estructura antigua que consta de varios edificios construidos alrededor de un espacio central abierto. Debido a que la impresionante casa es grande, la comparte: las habitaciones en el lado norte albergan las oficinas de la compañía discográfica que fundó hace años (aunque luego la vendió); Hasta hace poco, el lado sur era utilizado por un compositor que preparaba una ópera (ahora ha ido a buscar inspiración a Tailandia).

Pettis no es un economista típico, si es que existe tal cosa. En pantalones cortos y chanclas, el estadounidense busca en el frigorífico dos vasos de cerveza Tsingtao, la marca nacional, y se sienta con las piernas en alto en el patio. La conversación comienza con la última noticia que se está extendiendo como la pólvora en los círculos políticos de Beijing: Al parecer, en la última reunión de los máximos dirigentes del Partido Comunista que se celebra cada verano en la playa de Beidaihe, el Presidente Xi Jinping fue reprendido por los «mayores» por la situación económica del país. desempeño y su manejo de… Con las relaciones con Estados Unidos. La reprimenda fue tan severa que le hizo perderse la cumbre del G20. Esta bomba fue publicada por el medio asiático Nikkei (se dice que los japoneses se encuentran entre las mejores fuentes en la capital china). Por supuesto, esto es casi imposible de verificar; La política china es prácticamente opaca.

«Está claro que está sucediendo algo. Pero no hay forma de saber si el artículo es cierto o no», dice Pettis, profesor de finanzas en la Escuela de Negocios de Guanghua en Beijing y miembro no residente del Carnegie Endowment for International Peace. En China, la mayoría de las veces estamos adivinando acerca de “Estas cosas”. Ha sido un verano lleno de malas noticias económicas para China, que no ha podido mover la locomotora después de que se levantó el bloqueo pandémico: las exportaciones están disminuyendo, el sector inmobiliario está en El consumo interno no despega y el desempleo juvenil ha alcanzado niveles tan altos que las autoridades decidieron en agosto dejar de publicar las cifras.

Sin embargo, Pettis lleva años alertando de que el modelo económico de Pekín está agotado. Lo más probable es que las tasas de crecimiento vertiginosas del pasado nunca se vuelvan a ver, y China crecerá a una tasa inferior al 5%. Sufrirá un proceso de ajuste similar al que acabó con el éxito económico de Japón en los años noventa. Pettis añade que hay que descartar la idea de que el gigante asiático supere a Estados Unidos en algún momento. Durante muchos años, los economistas nadaron contra corriente con este tipo de teorías. El milagro chino fue demasiado impresionante para negarlo. Pero hoy se le han unido economistas famosos como Paul Krugman. «Los problemas económicos de China probablemente se remontan a 2006», dice Pettis.

Este economista pasó 20 años en China, lo que le dio mucho que recordar más adelante. Mientras enseñaba en las mejores universidades de la capital, fundó dos populares clubes de rock y fundó un sello discográfico. Pettis es un apasionado de la música independiente. Habla de la vibrante escena del gigante asiático a principios de los años 2000 como quien recuerda una época dorada. «Beijing era el lugar para visitar, como Seattle en la década de 1990». Ambas tiendas estaban cerradas. El declive de este vibrante escenario es casi una metáfora de los años dorados de apertura al mundo y del crecimiento desenfrenado que ha quedado atrás.

Durante sus años de formación en Nueva York, Pettis obtuvo una maestría en desarrollo y un MBA de la Universidad de Columbia antes de trabajar en Wall Street. Para entonces, ya había creado una sala de conciertos y otra marca. Colaboraría con bandas de rock alternativo como Sonic Youth («estaban fascinados por la escena musical de Beijing cuando llegaron»).

Pettis parece un neoyorquino. Pero nació en Zaragoza, España, donde su padre se fue a vivir en la década de 1950: era ingeniero civil y trabajó en la construcción del aeropuerto de la ciudad, administrado por los estadounidenses. La familia vivió en diferentes partes del mundo, desde Pakistán hasta Perú, pero terminó instalándose en Torremolinos, España, donde acudían intelectuales, hippies y artistas extranjeros, junto con la jet set. Su madre francesa fundó una escuela internacional en Benalmádena, que todavía funciona hoy. Ella y dos de sus hermanos todavía viven allí. Esto le recuerda la vez que visitó España antes del gran deslizamiento de tierra de 2008. Asistió a una gran celebración con decenas de personas. «Todos estaban en el sector inmobiliario». Algo similar está sucediendo en China. Es parte de la próxima enmienda.

Estar en el Betis significa hablar constantemente de desequilibrios, que son la esencia de la economía. Su conversación a veces se vuelve compleja y abstracta, y no proporciona respuestas a las trivialidades cotidianas de los periodistas. También solicita que no se grabe la entrevista y que se tomen notas para poder expresarse con mayor libertad.

Mientras cae la noche en el patio, Pettis explica que China ha dependido de una gran afluencia de préstamos y dinero en bienes raíces e infraestructura para crecer durante décadas. Había mucho que construir en un país que empezaba desde abajo hacia arriba. Pero esas inversiones ahora son innecesarias y, por tanto, improductivas. A Beijing sólo le queda una opción: aumentar los niveles de consumo. Cree que la fórmula es lograr que los hogares ahorren menos (las tasas de ahorro son muy altas en China, para compensar la falta de una red pública de seguridad social). Esto proporcionaría más dinero e impulsaría la demanda. Pero no es fácil de lograr. Pettis espera que se avecinan difíciles batallas políticas.

Eso es a nivel interno. A nivel internacional, mientras las relaciones globales están determinadas por la rivalidad entre China y Estados Unidos, Pettis se remonta a 1944 y Bretton Woods recuerda la lección clave aprendida por el famoso economista John Maynard Keynes: “No se puede vivir en una economía mundial. con desequilibrios persistentes». Por lo tanto, no se puede vivir en una economía global que sufre desequilibrios persistentes y, por lo tanto, no se debe vivir en una economía global que sufre desequilibrios persistentes». Movimientos proteccionistas en el mundo. Pettis concluye que es necesario reformar el sistema.

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