Vodafone vende su unidad española por 5.000 millones de euros, Access Evolution

El Grupo Vodafone ha dado el siguiente paso en la renovación de su cartera de inversiones al vender sus operaciones españolas a Zigona en una operación valorada en 5.000 millones de euros. La noticia oficial del acuerdo llega inmediatamente después Noticias de que pronto se llegará a un acuerdo Entre ambas empresas y sólo cinco semanas después de la Sociedad de Inversión Zigona Telecom Ella confirmó su interés. En la compra total o parcial de Vodafone España.

Vodafone recibirá al menos 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones por sus operaciones españolas, que llevan un tiempo en declive. Tema «Excelente reseña» Por el director general Margherita Della Valle desde que tomó las riendas de forma permanente a principios de este año.

En su último ejercicio financiero completo, que finalizó en marzo, Vodafone España registró unos ingresos por servicios de 3.500 millones de euros, un descenso interanual del 5,4%, y una pérdida operativa de 94,6 millones de euros. En el primer trimestre financiero que finalizó en junio de este año, Vodafone España registró unos ingresos por servicios de 871 millones de euros, un 3% menos, por lo que el negocio sigue reduciéndose y necesita un cambio importante.

Sin embargo, Zegona definitivamente tiene algo con lo que trabajar: a finales de marzo de 2023, Vodafone España tenía 13,49 millones de clientes de telefonía móvil, 2,9 millones de clientes de banda ancha fija y 1,46 millones de clientes de TV. Es el tercer operador de España, tras Telefónica (Movistar) y Orange España, que actualmente intenta fusionarse con el cuarto operador del país. MásMóvil, en Un acuerdo por valor de 18.600 millones de euros Lo que se enfrenta a resistencias regulatorias porque reducirá a tres el número de grandes actores en España.

Curiosamente, el equipo de Zegona cree estar en una posición sólida para intervenir y fusionar el negocio de Vodafone España con MásMóvil si el acuerdo de Orange no consigue la aprobación: Semejante medida sería irónica, dado que Orange venció a Vodafone España para cerrar el acuerdo de fusión con MásMóvil.

Pero también es posible que el acuerdo de Vodafone por Zigona funcione a favor de la Oranje, ya que ofrece mayores esperanzas de que España tenga un tercer jugador comprometido y potencialmente más fuerte.

“La salida de Vodafone de España se puede atribuir a que no consiguió llegar a un acuerdo con una empresa competidora. MásMóvil”, dijo Kester Mann, director de consumidores y comunicaciones de CCS Insight, en comentarios enviados por correo electrónico a TelecomTV.. Perdió frente a Orange, que formó una empresa conjunta que ahora está siendo examinada por la Comisión Europea. Orange/MásMóvil es una alianza importante para el sector europeo de las telecomunicaciones porque podría abrir la puerta a otras relaciones si se aprueba. Y añadió: «La Comisión puede haber querido cierta claridad sobre la posición a largo plazo de Vodafone en España antes de tomar una decisión, por lo que las noticias de hoy podrían ayudar en ese proceso».

Al comentar sobre el acuerdo con Zegona, el CEO Della Valle dijo: «La venta de Vodafone España es un paso clave para dimensionar correctamente nuestra cartera para el crecimiento y nos permitirá centrar nuestros recursos en mercados con estructuras sostenibles y suficiente escala local. «Agradecer a todo nuestro equipo en España su dedicación a nuestros clientes». y su incansable determinación para mejorar nuestro desempeño orgánico. Sin embargo, el mercado se ha enfrentado a un bajo retorno estructural. Mi prioridad es crear valor a través del crecimiento y la mejora de los retornos. Tras el acuerdo recientemente anunciado en Reino Unido, España es nuestro segundo mercado más grande en Europa, donde estamos tomando medidas para mejorar la competitividad y las perspectivas de crecimiento del grupo.

Está previsto que el acuerdo, si lo aprueban los accionistas y reguladores de Zegona, se complete durante la primera mitad de 2024.

El equipo de Zegona llega a esta operación con una importante experiencia en el mercado español, habiendo estado previamente involucrado en el cambio de suerte de Telecable y su venta a Euskaltel, pasando luego a formar parte del equipo inversor que Euskaltel vendido a Massovil en 2021.

«Estamos muy entusiasmados con la oportunidad de regresar al mercado español de telecomunicaciones», dijo el presidente y director ejecutivo de Zegona, Eamonn O'Hare. «Esta adquisición financieramente atractiva representa nuestro tercer acuerdo en España tras las exitosas reestructuraciones de Telecable y Euskaltel. Con nuestra estrategia claramente definida y nuestra trayectoria probada, confiamos en nuestra capacidad de crear valor significativo para los accionistas».

Zigona, que podrá utilizar la marca Vodafone hasta 10 años, cree que el negocio de Vodafone España tiene mucho potencial, ya que cuenta con redes propias de fija y móvil, y una oferta única de televisión de pago. “Vodafone España es el único actor en España que integra todas las principales plataformas OTT, incluidas Disney+, Amazon Prime, HBO y Netflix, con una trayectoria probada de expansión continua de su oferta, posicionando a Vodafone España para aumentar su cuota de mercado en este importante sector de “Mercado”, señaló el equipo de Zegona en una declaración de posición completa y detallada enviada a los accionistas.

También cree que el mercado español de telecomunicaciones tiene potencial de crecimiento y que la economía del país está preparada para la recuperación.

El equipo de Zegona planea “estabilizar los ingresos mediante la introducción de nuevas iniciativas comerciales”, tales como:

• Impulsar aumentos en la afinidad de los clientes de la marca Vodafone y una mayor agrupación de servicios de valor agregado en las ofertas de los clientes, lo que se espera que aumente la lealtad de los clientes, reduzca la rotación de clientes y continúe estable y creciente el ingreso promedio por usuario (ARPU).
  
• Buscar aumentar su cuota de mercado en el segmento de valor del mercado español reforzando las propuestas de valor de Vodafone España, como la marca Lowi, capitalizando áreas de diferenciación que las marcas de valor de otros proveedores no pueden replicar fácilmente, como añadir 5G y TV a su oferta Louie.
  
• Centrarse en características de servicio centrales en sus actividades de publicidad y adquisición de clientes que funcionan para la marca Vodafone dentro del mercado español, como centrarse en la amplitud de contenidos y aplicaciones de TV y la calidad de su red móvil en comparación con otros actores y sus clientes. Excelencia en el servicio (incluido el empoderamiento de sus empleados para crear una cultura de defensores del servicio al cliente).
  
• Suspender los períodos de descuento de 12 meses que finalizan al mismo tiempo que las renovaciones del contrato del cliente para reducir la tasa de descuento y aumentar el ingreso anual por usuario (ARPU) en todas las ofertas de consumo de Vodafone España.
  
• Centrarse más en las relaciones mayoristas, que representaron solo aproximadamente el 4% (no auditado) de los ingresos de Vodafone España en el ejercicio financiero que finalizó el 31 de marzo de 2023 y que ofrecen márgenes más altos que muchos otros segmentos de clientes.

Además, Zigona cree que Vodafone España podría beneficiarse de la asignación de financiación por parte del gobierno español del Fondo de Recuperación y Resiliencia de la UE.

La transformación también dependerá de la reducción de costes, por supuesto, y el equipo de Zigona tiene una importante experiencia en este sentido y cree que todavía hay margen importante para lograr una mayor eficiencia en las operaciones de Vodafone España.

En cuanto a Vodafone, ahora podrá centrarse en conseguir todo lo que importa Fusión de £16.500 millones con Three En el Reino Unido, por encima de la línea: esto puede requerir algo de trabajo con la tracción del acuerdo propuesto. Comentario negativoAl lado de Auditoría regulatoria. Como señaló Kester Mann de CCS Insight: «Cuando la directora ejecutiva Della Valle describió su estrategia inicial para Vodafone en mayo, dijo que 'debe cambiar'». La noticia de hoy es la primera evidencia concreta importante de su prioridad para reducir, reenfocar y reducir la deuda. Espera aprovechar la salida de España obteniendo la vital aprobación regulatoria para fusionarse con la firma británica Three.

Existe la sensación de que Della Valle ha inyectado un sentido de urgencia en las deliberaciones estratégicas de Vodafone desde que asumió el control: su predecesor, Nick Read, fue derrocado por los inversores porque fue demasiado cauteloso y lento para renovar el grupo. «Percibo una verdadera urgencia por parte de Margherita y tal vez una mayor conciencia (apertura) de la situación en la que se encuentra Vodafone. «Nick Read parece estar hablando del mismo tipo de cosas, pero tal vez Margherita sea la directora ejecutiva que haga las cosas. “, añadió Mann.

Sin duda, Della Valle enfrentará preguntas sobre el acuerdo con Zegona y la estrategia actual de la compañía cuando Vodafone informe sus resultados financieros semestrales el 14 de noviembre. Mientras tanto, la noticia del acuerdo con Zigona no aceleró el pulso de los inversores de Vodafone, ya que el precio de las acciones de Vodafone en la Bolsa de Valores de Londres cayó ligeramente el martes por la mañana hasta 75,7 peniques después de que se anunciara el acuerdo, tal vez la reversión que los accionistas esperaban. Mayor precio por operación española.

-Ray Le Maestre, editor jefe, TelecomTV