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Santander espera participar en la banca de inversión europea

Santander se ha propuesto convertirse en una fuerza importante en la banca de inversión europea, desafiando a las poderosas fuerzas de Wall Street que han llegado a dominar la industria.

Esta ambición marca un avance notable para el prestamista minorista más grande de Europa, que ha pasado la mayor parte de las últimas cuatro décadas construyendo un imperio de banca de consumo que abarca 20 países, desde su mercado local en España hasta Polonia y Estados Unidos.

También subraya la presión sobre Santander para escapar de los efectos de las bajas tasas de interés, que han erosionado los beneficios en el sector minorista. Pero a medida que competidores europeos como Deutsche Bank reducen sus operaciones de banca de inversión, Santander cree que existe una oportunidad para aprovechar lo que él cree que es una creciente preocupación por el dominio de los prestamistas estadounidenses.

“En Europa, es justo decir que probablemente comenzamos desde el segundo al tercer nivel [investment bank]José María Linares, quien ha sido contratado de JPMorgan para expandir la división de banca corporativa y de inversión de Santander, dijo. “La ambición es ser uno de los principales bancos europeos”.

José Linares: La pregunta [when I arrived] No era rentabilidad y eficiencia, era escala.

El negocio de banca de inversión tomó el 15 por ciento de los ingresos de Santander y el 28 por ciento de las ganancias antes de impuestos en el primer trimestre de este año, pero la mayor parte proviene de sus bastiones tradicionales en la Península Ibérica y América Latina.

Para Anna Botín, directora ejecutiva de Santander, quien el año pasado presidió la primera pérdida anual del banco en sus 164 años de historia cuando la pandemia devastó su negocio de consumo, hay mucho en juego en los planes del banco de inversión. Aunque el desempeño de Santander mejoró en el primer trimestre, las acciones del banco siguen cayendo casi un 40 por ciento en los últimos cuatro años.

Gráfico de líneas de las ganancias del departamento como porcentaje de las ganancias totales del grupo antes de impuestos (%) que muestra que la banca de inversión es cada vez más importante para Santander

Linares reconoció que el banco no sería “todo para todas las personas”, pero dijo que ya había logrado avances sólidos en varios mercados, subiendo posiciones en áreas de relativa fortaleza como el crédito de alta calidad.

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El año pasado, fue el proveedor de financiamiento de proyectos más grande del mundo, que brinda financiamiento para grandes proyectos industriales y de infraestructura, en comparación con el octavo en 2018, según Inframation, el proveedor de datos de infraestructura.

El prestamista también saltó de ser el decimosexto jugador más grande en los mercados de capitales europeos con grado de inversión en 2018 al quinto este año, según datos de Bloomberg.

Linaris, quien se unió al banco hace cuatro años, espera complementar su capacidad crediticia mediante la construcción de nuevos negocios en áreas como asesoría en fusiones y adquisiciones, en particular trabajando con firmas de capital privado.

Los competidores se toman en serio los esfuerzos de Santander, pero advierten que la medida es más fácil de decir que de hacer.

“No vas a entrar entre los tres primeros solo porque decidiste ir”, dijo el director de banca de inversión de un competidor europeo.

Los esfuerzos para ingresar al nivel más alto de bancos de inversión de Europa continuaron a pesar del fracaso del plan de Santander para 2018 de contratar a Andrea Orsel, uno de los principales negociadores de Europa, como CEO.

La expansión del banco de inversión fue parte de un plan de 10 puntos ideado por Orcel Santander, según una persona familiarizada con el tema, pero su propuesta de nombramiento terminó en una agudeza y una batalla legal en curso.

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Santander tampoco es el único prestamista europeo que siente una oportunidad. BNP Paribas está haciendo un esfuerzo similar, pero partiendo de una base mucho mayor con ingresos anuales de 12 mil millones de euros en su división de banca corporativa y de inversión antes de la pandemia, en comparación con los 5,2 mil millones de euros de Santander.

Ambos bancos se beneficiaron ya que los rivales estadounidenses redujeron su apetito por acuerdos europeos en el apogeo de la pandemia. Si bien BNP encabeza las tablas europeas de acuerdos de préstamos sindicados por valor en el primer semestre de 2020, Santander saltó 15 lugares al tercer lugar, según datos de Dealogic, a pesar de que el banco español ha caído del top 10 este año.

“Europa debe tener un sistema bancario sólido y sólido, de eso no hay duda”, dijo Linares. “Obviamente es bueno que los estadounidenses puedan ofrecer una oferta competitiva, pero creo que a nuestros clientes europeos en particular les gustaría ver a los bancos europeos con ellos”.

El banco con sede en Madrid también apuesta a que una ola de acuerdos relacionados con el impulso de la UE hacia la transición energética y la digitalización lo ayudarán a lograr sus objetivos en Europa, además de las relaciones existentes de Santander con empresas europeas más pequeñas y de nivel medio.

Sin embargo, Santander también está persiguiendo sus ambiciones sin un aumento significativo de personal. El número de empleados en banca corporativa y de inversión ha aumentado de 4.350 en 2018 a 4.550 en la actualidad, un total que sigue siendo minúsculo en comparación con empresas como Deutsche Bank y BNP.

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Pero Linares insistió en que eso no fue un obstáculo. “No ha crecido mucho”, dijo, “pero lo que he visto es una gran mejora en el calibre de la gente”. “Creo que es un negocio en el que tener pocas personas realmente buenas es más importante que tener legiones”.