Moody’s mantiene la calificación crediticia de España (Baa1) con perspectiva estable.

banquero | La agencia destaca la resiliencia de la economía y el apoyo público en la pandemia. A corto plazo, advierte de riesgo de «aumento de las presiones inflacionarias y ralentización económica» en un entorno de elevada incertidumbre.

Las proyecciones de Moody’s para la economía española son PIB +3,5% 2022e, +1,6% 2023e y +2% 2024e. La inflación promedio es de 8% en 2022e, +3.4% en 2023e y 2% en 2024e. En cuanto al déficit público, estima +5,3% del PIB en 2022e, +4,7% en 2023e y +4,3% en 2024e.

Comentario del grupo de análisis de banqueros:
Moody’s ha mantenido su calificación crediticia sin cambios desde abril de 2018. Sus proyecciones son más débiles que las publicadas por la CE la semana pasada (que se mantuvo en el +4% interanual en 2022 y recortó al +2,1% en 2023); Aunque similar en términos de inflación (+8,1% a/a para 2022 y +3,4% a/a para 2023e).
Nuestras previsiones de PIB para 2022e (+4,0%) y 2023e (+2,6%) seguirán guiándose por las expectativas de inversión, impulsadas por la ejecución de los fondos europeos y la recuperación del turismo. Sin embargo, hasta que se contenga la inflación y mejore la morosidad monetaria, los riesgos seguirán sesgados en general a la baja. Sin mencionar la duración y las consecuencias de la guerra en Ucrania.