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La expansión económica de la eurozona comenzó en 2022 con una base débil, lo que subraya el daño causado por el aumento de los costos de la energía y el empeoramiento de la crisis de suministro después de la invasión rusa de Ucrania.
La producción aumentó un 0,2 % con respecto al trimestre anterior en los tres meses hasta marzo, igualando la estimación promedio en una encuesta de Bloomberg.
La cifra refleja la contracción en Italia, la recesión en Francia y un crecimiento más débil de lo esperado en España. Alemania, la economía más grande de la región, evitó por poco una recesión.
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La capacidad de crecimiento de la eurozona dependerá en gran medida de lo que suceda en Asia y Ucrania. Los cierres estrictos del pasado y la invasión rusa de este último están sofocando cadenas de suministro ya tensas, frenando la confianza e impulsando la inflación de un récord a otro.
En abril, los precios al consumidor aumentaron un 7,5 % respecto al año anterior y, aunque el BCE espera una desaceleración en la segunda mitad, es probable que la tasa no caiga por debajo del 4 % este año. Los funcionarios se están preparando para poner fin a la compra de bonos en el tercer trimestre, y algunos, incluido el vicepresidente Luis de Guindos, han indicado que las tasas de interés pueden subir en julio.
DESARROLLOS CLAVE
La confianza del consumidor alemán y francés cae por los temores de guerra: la inflación máxima en el gráfico de Europa está ‘muy cerca’ en medio de los récords en Alemania Alemania está lista para apoyar el embargo de la UE sobre el petróleo ruso si es gradual
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PIB Eurozona, Inflación (11:00 horas)
A pesar de la perspectiva económica en gran parte incierta y la escala de riesgos, el Banco Central Europeo ha confirmado que una recesión está fuera de discusión. Eso podría cambiar si Rusia extiende una moratoria sobre las entregas de gas natural que actualmente afectan a Polonia y Bulgaria en la eurozona de 19 naciones, lo que obliga al racionamiento de energía.
La producción industrial y los nuevos pedidos ya casi se han detenido, y aunque los servicios aún se benefician del gasto de recuperación después del final de las restricciones de Covid-19, la inflación casi cuatro veces el objetivo del BCE eventualmente pasará factura.
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Inflación italiana (11 am)
Los precios al consumidor en Italia aumentaron un 6,6% en abril respecto al año anterior, desacelerándose ligeramente respecto al mes anterior.
Los costos de la energía fueron la principal causa, aumentando casi un 27%, aunque también aumentaron los precios de los alimentos y el transporte. El ministro de Finanzas, Daniele Franco, dijo que el gobierno continuará brindando apoyo financiero a familias y empresas para tratar de compensar parte del dolor.
España rebaja previsión (10:45 horas)
El Gobierno español rebajó sus previsiones sobre la economía por la guerra en Ucrania.
La ministra de Economía, Nadia Calvino, dijo el viernes que, en un movimiento esperado, rebajó el pronóstico de expansión para este año del 7% al 4,3%.
PIB portugués, inflación (10:30 horas)
Líder de la zona euro, la economía de Portugal creció un 2,6% en el primer trimestre de los tres meses anteriores. Los economistas encuestados por Bloomberg esperaban un crecimiento de solo el 0,3%.
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El producto interno bruto aumentó casi un 12 % en comparación con el primer trimestre de 2021, cuando el país enfrentó uno de los peores brotes de coronavirus del mundo y el gobierno implementó estrictas medidas restrictivas.
El banco central recortó en marzo su pronóstico de crecimiento económico para este año al 4,9%. Ve las exportaciones aumentar un 14% y la inflación un 4%. El crecimiento de los precios al consumidor se aceleró al 7,4% desde hace un año en abril.
PIB alemán (10 a.m.)
La producción de Alemania aumentó ligeramente en el primer trimestre. Con un 0,2 %, el rendimiento coincidió con la calificación promedio en una encuesta de Bloomberg.
El país enfrentó un aluvión de vientos en contra a principios de año, incluido el brote de Covid-19 que solo alcanzó su punto máximo a fines de marzo.
Los economistas han rebajado las previsiones de crecimiento para este año, citando el aumento de los costes y la incertidumbre entre los hogares y las empresas. El Bundesbank advirtió que un corte de energía en Rusia sería un riesgo significativo de recesión si condujera a restricciones a los proveedores y fabricantes de energía.
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El reciente brote de coronavirus en China presenta otro dolor de cabeza, ya que exacerba los problemas de la cadena de suministro que han afectado al sector manufacturero clave de Alemania desde la pandemia.
PIB italiano (10 a.m.)
La economía italiana se contrajo un 0,2% respecto a los tres meses anteriores en el primer trimestre, lastrada por los mayores costes energéticos y la creciente incertidumbre.
El gobierno ha tratado de proteger a las empresas y los hogares de la peor subida de los precios de la energía y los combustibles, gastando hasta ahora unos 20.000 millones de euros (21.000 millones de dólares) en ayuda. Nuevo paquete en camino la próxima semana.
El Tesoro prevé que la economía italiana crezca un 3,1% este año, teniendo en cuenta el impacto de los programas de apoyo del gobierno, aunque las asociaciones industriales han advertido que las pérdidas de la guerra podrían ser más dañinas.
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Inflación polaca (10 a. m.)
En la primera línea de la crisis de Ucrania y justo fuera de la eurozona, los precios al consumidor polacos subieron un 12,3% respecto al año anterior en abril, la mayor cantidad desde 1998.
El primer ministro Mateusz Morawiecki comenzó a calificar el aumento repentino de la “inflación de Putin” para enfatizar que la guerra de Rusia es casi totalmente responsable. Su gobierno ha recibido una ola de refugiados que se suma a la creciente demanda de bienes y servicios.
PIB España, Ventas Minoristas (9:00 horas)
La economía española se expandió un 0,3 % en el primer trimestre, superando la estimación mediana del 0,6 % en una encuesta de analistas de Bloomberg.
La recuperación del sector de los servicios no fue suficiente para compensar la caída del consumo, ya que la cuarta economía más grande de la zona euro lucha contra la inflación más rápida en casi 40 años.
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Los altos costos de la energía, exacerbados por la guerra rusa en Ucrania, también detuvieron la producción en algunas industrias que consumen mucha energía. El banco central advirtió que es probable que la alta inflación retrase la recuperación total de la crisis de Covid-19.
PIB de Austria, inflación (21:00 horas)
Contrariamente a la tendencia en Francia y España, la economía austriaca creció un 2,5 % en el primer trimestre, impulsada por un repunte en los servicios cuando terminaron los confinamientos por la pandemia a finales del año pasado.
La industria y la construcción también reportaron una fuerte actividad con pocas señales de interrupción por la guerra en Ucrania. El consumo privado apenas ha aumentado con respecto a los tres meses anteriores y el gasto público se ha contraído.
PIB checo (9 a. m.)
Fuera de la eurozona, la economía checa creció un 0,7% con respecto al trimestre anterior entre enero y marzo, desacelerándose un poco con respecto a los últimos tres meses de 2021.
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La situación empeorará, ya que los principales fabricantes del país de Europa del Este lidian con las crisis de las cadenas de suministro renovables, la energía y los componentes más caros después de la invasión rusa.
Mientras tanto, el banco central ha estado elevando las tasas de interés para controlar la inflación más rápida en un cuarto de siglo, aumentando el costo de los préstamos corporativos.
Inflación francesa (8:45 horas)
La inflación en Francia subió inesperadamente al 5,4% en abril, el nivel más alto desde la introducción del euro y más de lo que esperaban los economistas.
Las obstinadas presiones sobre los precios han debilitado la confianza de los consumidores, aunque el gobierno ha compensado el aumento de los costes de la energía gastando alrededor de 25 000 millones de euros en topes de precios y descuentos en combustible.
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PIB lituano (8 a.m.)
La industria en el estado báltico sobrevivió a las consecuencias de la guerra rusa en Ucrania, lo que ayudó a que la economía se expandiera un 0,9 % con respecto a los tres meses anteriores en el primer trimestre.
El impacto subyacente del cierre del año pasado también influyó. Pero es probable que se produzca una desaceleración en los próximos trimestres, ya que la inflación más rápida de la Unión Europea, estimada en un 16,6 % en abril, limita el poder adquisitivo de los hogares.
PIB francés (7:30 am)
La guerra en Ucrania definió lo que fue la notable recuperación económica de Europa de la pandemia, ya que la producción se mantuvo sin cambios en los primeros tres meses, luego de expandirse más rápido de lo informado anteriormente en el cuarto trimestre. Los economistas esperaban un crecimiento del 0,3%.
El presidente Emmanuel Macron, quien fue reelegido esta semana para otro mandato de cinco años, ya ha gastado mucho para reducir los precios de los hogares, pero enfrenta llamadas para hacer más a medida que la confianza se desvanece en medio de la inflación más fuerte desde la década de 1980.
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Una declaración separada mostró que el gasto del consumidor se contrajo un 1,3% en marzo, más de la caída del 0,2% que esperaban los economistas.
Pero con la reducción de los hogares, las empresas se mostraron más optimistas y aceleraron la inversión durante el primer trimestre. La empresa de materiales de construcción Saint Gobain informó el jueves un aumento en los ingresos y espera compensar un aumento de 2.500 millones de euros en los costos de energía y materias primas este año.
«El impacto de la pandemia debería disminuir en el segundo trimestre», dijo Miva Cusin de Bloomberg Economics. «Pero es probable que el impacto en la inflación y la confianza del consumidor por la invasión rusa de Ucrania frene el crecimiento francés».
Inflación holandesa (6:30 a. m. CET)
La inflación en los Países Bajos se desaceleró al 11,2% en abril desde el 11,7% del mes anterior, dijo la agencia de estadísticas CBS, citando datos preliminares. El poder fue el mayor impulsor.
© Bloomberg LP 2022
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