Fuentes: Vodafone prepara el negocio de torres de telecomunicaciones para la OPI de marzo

FRANCFORT (Reuters) – Vodafone planea ofrecer las Vantage Towers, que representan las torres europeas de telefonía móvil, en la Bolsa de Valores de Frankfurt en marzo en una oferta de acciones por valor de unos 3.000 millones de euros (3.600 millones de dólares), dijeron tres personas familiarizadas con el asunto.

Dijeron que Vodafone ha elegido una unión bancaria completa que incluye a UBS, Morgan Stanley y Bank of America para organizar la OPI con la ayuda de Goldman Sachs, Deutsche Bank, Barclays, BNP Paribas, Berenberg y Jefferies.

Vodafone, el segundo operador móvil más grande del mundo, declinó hacer comentarios. Los bancos se negaron a comentar o no hubo comentarios disponibles de inmediato.

Las fuentes dijeron que se espera que Vantage, que tiene su sede en la oficina de Dusseldorf en Vodafone, Alemania, publique su intención de flotar a fines de febrero, si los mercados se mantienen, con el objetivo de cotizar en la Bolsa de Valores de Frankfurt después de una pocas semanas.

Vodafone convirtió Vantage Towers en una empresa independiente en mayo y dijo en julio que planeaba cotizar una participación minoritaria en Frankfurt a principios de 2021. Vodafone planea usar los ingresos para reducir su deuda.

La medida está diseñada para capitalizar el apetito de los inversores por los activos de infraestructura de telecomunicaciones, que proporcionan flujos de ingresos confiables asociados con mayores volúmenes de datos.

El CEO de Vodafone, Nick Reed, dijo a los analistas en julio de 2019 que las conversaciones con los inversores indicaron que los activos podrían generar valores 20 veces superiores a las ganancias. Eso habría significado un valor de más de 18 mil millones de euros en ese momento.

Vantage dijo a fines del año pasado que esperaba reportar ganancias centrales ajustadas nominales de 540 millones de euros en el año fiscal que termina en marzo de 2021.

Se acercan años de crecimiento

Compañías de telecomunicaciones competidoras como Cellnex, American Tower, Crown Castle y SBA Communications cotizan entre 25 y 30 veces sus ganancias base, lo que significa que Vantage está valorada en 13.500 a 16.000 millones de euros.

En una señal del atractivo de los orígenes europeos de la torre, la estadounidense American Tower compró torres de telefonía móvil de Telefónica en Europa y América Latina por 7.700 millones de euros en efectivo a principios de este año.

En Europa, la española Cellnex lideró la compra, comprando 24.600 torres a CK Hutchison en Hong Kong por 10.000 millones de euros en noviembre y lanzando un proyecto con Deutsche Telekom en Holanda.

El CEO Vivek Badrinath dijo a Reuters en diciembre que Vantage, que tiene 68.000 mástiles en nueve países europeos, estaba listo para unirse a la batalla de acuerdos en Europa.

Europa retrasó 20 años a Estados Unidos en la remodelación de su industria de telecomunicaciones para separar la infraestructura de los operadores móviles, con firmas especializadas que administran solo el 42% de sus torres en comparación con el 90% en Estados Unidos.

«Hay 10 años de crecimiento en el futuro», dijo Badrinath. «Así que es hora de construir, estructurar, fortalecer e invertir».

A medida que las torres generan flujos de ingresos a largo plazo relacionados con la inflación y se espera que crezcan a medida que se expanden las nuevas redes 5G, están ganando fama como una clase de activos en un mundo de bajo ROI.

Las empresas de torres de telecomunicaciones también pueden soportar una deuda elevada. Vantaj apunta a cuatro veces el índice de apalancamiento y dice que tiene otro «margen de ventaja» de mil millones de euros para hacer negocios.

(1 dólar = 0,8313 €)