La familia de Saqr Nusseibeh custodia la Iglesia del Santo Sepulcro mientras él administra 670 mil millones de dólares: “Invertir es leer las corrientes de la historia” | Economía y negocios

La Iglesia del Santo Sepulcro de Jerusalén es el lugar donde, según la Biblia, tuvo lugar la crucifixión, la sepultura y la resurrección de Jesucristo. Es uno de los centros más importantes del cristianismo.

Desde el siglo VII d.C., la familia Saqr Nusaybah es responsable de custodiar las llaves del templo y cuidar la estructura. Pero esa no es la única información biográfica interesante sobre Nusseibeh, quien nació en Jerusalén en 1961. También es el director ejecutivo de Federated Hermes Limited, que tiene 670 mil millones de dólares en activos bajo administración.

Sorprendentemente, el tema que eligió para su tesis doctoral –la España medieval y la convivencia de cristianos y musulmanes– estaba completamente alejado del mundo de las finanzas. Fue condecorado por la reina Isabel II como Comandante del Imperio Británico (CBE) y también es un gran admirador de la guitarra. “Toco rock y música folk… aunque me encanta el flamenco”, sonríe.

pregunta. ¿Por qué elegiste realizar un doctorado en Historia Medieval?

Respuesta. Se especializó en los inicios del poder en Europa; Sobre los reinos que condujeron al establecimiento de los estados modernos. Mi tesis versaba sobre el siglo XI y, en particular, sobre lo que estaba sucediendo en Zaragoza, en el contexto de la creciente rivalidad entre [the kingdoms of] Aragón y Castilla. Aragón en ese momento estaba más avanzado cultural y económicamente… pero Castilla ganó la carrera. Para un historiador habría sido interesante entender por qué.

Cuando vine a estudiar a España me enamoré de este país. Desde 1979 vuelvo todos los años. Creo que es el mejor país del mundo. [While this interview was conducted in English, Dr. Nusseibeh spoke this last sentence in Spanish.]

s. Al formular sus estrategias de inversión, ¿alguna vez ha aplicado alguna de las lecciones que aprendió mientras escribía su tesis?

a. naturalmente. [During my historical studies]Aprendí que las diferencias culturales generan diferentes formas de resolver un mismo problema. Esto significa que hay que comprender las diferencias culturales al hacer negocios. Otra lección que aprendí es la importancia de saber interpretar las tendencias de largo plazo. Cuando los musulmanes llegaron a España trajeron consigo nuevas herramientas. Pero en ese momento, nadie hubiera predicho que el país se convertiría en una potencia agrícola 200 años después. El inversor de aquella época, que leyó correctamente la tendencia, habría invertido en pozos de agua. Invertir consiste en saber leer esas corrientes subyacentes de la historia. Esto requiere tiempo y disciplina.

Otra cosa que aprendí durante mi tesis es la importancia de la política. Durante los últimos 30 años, sólo unas pocas personas en el mercado han prestado atención a los factores políticos. De repente, la guerra en Ucrania nos mostró por qué la geopolítica es importante para los inversores. La estabilidad es muy importante para las tendencias a largo plazo que mencioné antes.

a. La reina Isabel II le condecoró en reconocimiento a sus esfuerzos por ampliar la inversión sostenible. ¿Cree que la inversión ESG es una moda pasajera en los mercados financieros o una filosofía que llegó para quedarse?

a. Es un cambio a largo plazo que ocurrirá, porque mucha gente se está moviendo en la misma dirección. China, por ejemplo, es ahora el mayor productor de coches eléctricos porque no tiene petróleo. Ahora utilizan carbón, pero saben que tienen que buscar fuentes alternativas de energía. Por otro lado, la situación en Ucrania -con la interrupción del suministro de cereales- ha hecho que mucha gente se dé cuenta de que el agua y los alimentos también son bienes escasos. Es cierto que en los últimos años, para un sector del mercado, la sostenibilidad también se ha puesto de moda. Sin embargo, detrás de esta tendencia se esconde un cambio estructural. Nadie puede oponerse a estos movimientos tectónicos.

s. ¿No cree que también existe el riesgo de que muchas empresas realicen un lavado verde?

a. Sí, este riesgo es real. El hecho de que muchas empresas parezcan ecológicas o medioambientales significa que saben que la sostenibilidad es un objetivo importante para la sociedad y no quieren ir en contra del sentimiento público. Pero la clave para cambiar las cosas no es pretender, sino actuar. El lavado verde -desde la perspectiva de un inversor- es malo en dos sentidos: no resuelve el problema y les impide aprovechar las oportunidades para hacer crecer su dinero.

s. ¿Cómo se diferencia entre empresas que están verdaderamente comprometidas con la sostenibilidad y aquellas que fanfarronean? Digo esto porque Bloomberg publicó recientemente una encuesta que muestra que la acción favorita comprada por fondos que se supone que invierten en empresas que cumplen con los estándares ESG es el gigante francés de artículos de lujo LVMH…

a. Esto no tiene mucho sentido. Se trata más de quienes elaboran las calificaciones ESG que de la sostenibilidad. [At Federated Hermes]Hacemos la investigación y el análisis internamente; por eso invertimos dinero en empresas que realmente están cambiando las cosas. Se trata de identificar empresas disruptivas y acompañarlas en su camino.

También es importante saber qué significa realmente sostenibilidad. Nada en el mercado es blanco o negro: las cosas siempre dependen de algo. ¿La compañía energética siempre es mala? Bueno, depende, porque muchos funcionan con gas, una fuente de energía que facilita la transición verde.

s. La mayoría de los administradores de fondos se centran en factores ambientales. Pocos se centran en los factores sociales, y menos aún en las normas de gobierno corporativo. ¿porqué es eso?

a. Porque es más fácil. Todo el mundo comprende el objetivo de 1,5°C del Acuerdo de París. Por tanto, para muchas empresas es más fácil centrarse en ellas. [environmental factors] Para aumentar el capital. Sin embargo, abordar los aspectos sociales es más difícil, porque requiere comprender los matices y diferencias. Las prácticas de gestión de recursos humanos en España, por ejemplo, no son las mismas que en Filipinas.

En cuanto a los principios de buena gestión, para mí son vitales, porque no sólo protegen a los inversores de las malas prácticas corporativas, sino que también protegen a los directivos de sus errores. Muchos directores ejecutivos fracasan porque no tienen una buena estructura de gestión… [such a structure] Él los protege.

s. ¿Está involucrado en la gestión de las empresas en las que invierte su empresa? ¿Vota usted en las reuniones de la junta directiva?

a. Desde 1983, tenemos EOS [entrepreneurial operating system], un proveedor de servicios de moderación que también vendemos a terceros. Nuestro compromiso con las empresas no es temporal. No les decimos qué hacer, no somos activistas; Les preguntamos cómo podemos trabajar, como socios, para mejorar la empresa a largo plazo. No creo que se trate de amenazar con votar en su contra. [a project]Se trata de hacer que las cosas funcionen para todos.

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